Китай ограничивает полисы с быстрым возвратом взносов
Опубликовано в : СМИ о страховании в
Китайский надзорный орган разослал страховщикам жизни уведомление о проверке и устранении нарушений в продуктах с быстрым возвратом средств, сообщил Asia Insurance Review. Сам документ не публиковался, регулятор в сообщениях не назван.
Речь о смешанном страховании жизни — традиционном и с участием в прибыли, — которое продается через банковский канал по схеме «взносы три года, срок договора шесть лет». Выкупная сумма к концу третьего страхового года у таких полисов превышает все уплаченные взносы, и клиент может расторгнуть договор с прибылью, не дожидаясь окончания срока. В китайской практике это называют «длинный договор с короткой экономикой».
Превышение при этом минимальное. По расчету, который «Пекинская бизнес-газета» получила в отделении одного из госбанков, женщина 28 лет, вносящая по 50 тыс. юаней в течение трех лет, к концу третьего года получает гарантированную выкупную сумму 151,8 тыс. юаней против 150 тыс. уплаченных — на 1,2% больше. Обход 13 октября десяти столичных отделений банков разных типов показал, что в подавляющем большинстве таких продуктов уже нет.
Чего испугался регулятор
Уведомление требует от страховщиков трех вещей: как правило, не регистрировать новые продукты, у которых выкупная сумма к концу третьего страхового года превышает уплаченные взносы; по собственной инициативе снять с продажи ранее зарегистрированные продукты с теми же характеристиками; проверить обоснованность актуарных допущений — расходов, вероятности досрочного прекращения договоров и инвестиционной доходности — и просчитать давление на денежный поток при движении процентных ставок в обе стороны. Компаниям с трудностями по ликвидности предписано оценить разрыв и согласовать с надзором индивидуальный план сокращения продаж. Среди возможных мер названы предписания, приостановка регистрации продуктов и административные санкции.
Механизм проблемы в двух звеньях. Первое: страховщики намеренно занижают расходную часть в актуарных расчетах, чтобы ранняя выкупная сумма выглядела привлекательнее; если фактические расходы, включая вознаграждение банку, окажутся выше заложенных, разницу компания покрывает из своего результата. Второе: если клиенты массово расторгают договоры на третьем году, страховщику приходится досрочно продавать активы, купленные под шестилетние обязательства.
Вмешательство совпало с подготовкой к кампании «удачного начала года» — периоду активного продвижения продуктов перед новым финансовым годом, на этот раз перед 2027-м. Конструкция при этом не новая: более ранний документ перекрыл раннюю выплату по дожитию, и рынок вернулся к той же экономике через быстрый рост выкупной суммы. Китайские эксперты оговариваются, что высокая ранняя выкупная сумма сама по себе не свидетельствует о неустойчивости продукта — решают обоснованность расчетов и достаточность капитала.
Российский короткий путь
В России почти половина взносов по НСЖ — 48,2% — приходится на договоры сроком до года, и за год эта доля выросла на 6,3 процентного пункта, следует из обзора ключевых показателей ЦБ. Именно короткие договоры обеспечили рост взносов по НСЖ более чем в полтора раза за первое полугодие 2026 года, до 864 млрд рублей. По сообщению регулятора, полисы НСЖ покупают преимущественно на срок до года, с гарантированной доходностью и единовременным взносом, причем у половины таких договоров средний чек превышает 10 млн рублей. Канал продаж тот же, что в Китае: половина премий по рынку и две трети премий, полученных через посредников, приходятся на банки.
Российский регулятор в проекте указания о страховании жизни с объявляемой доходностью, вынесенном на обсуждение 31 июля 2026 года, работает с раскрытием и условиями — период охлаждения, перечень исключений, раскрытие доли премии, уходящей посреднику. При этом действующее указание № 5968-У требует, чтобы страховая сумма была минимум в 1,1 раза больше премии, а в проекте нового стандарта этого требования нет, и порог в 1,5 млн рублей, выше которого требования к условиям договора вовсе не применяются, перенесен без изменения.